来源：韦亚军微博
作者：黎曼
摄影：Bob君
近日，水滴公司正式向美国证券交易委员会（SEC）提交上市申请文件，拟于纽交所挂牌上市，股票代码为“WDH”。承销商包括高盛、大摩、美银美林以及农银、招商证券、中信等中资券商。
招股书称，水滴拟将募集资金用于加强和扩大健康服务和健康保险业务、研发。“投资于数据分析和技术基础设施，以及深化与医疗机构的合作关系，目标是构建一个保险+健康服务的生态圈。
不过，相关估值信息暂未披露。有传言称水滴公司最新估值为百亿美金，水滴方面对此消息未予置评。
过去，水滴公司在公众视角中不断陷入“慈善”、“公益”的模糊概念中，但其实，水滴处在保险科技的赛道里，它在万亿的保险市场规模中群雄逐鹿。
自年开始，中国互联网保险的规模经历了从爆发式扩张、到收缩、又重回增长的发展历程。在资本市场，对于保险科技的态度也经历了从过度乐观、到谨慎、再逐步转回乐观的过程。在一级市场中，水滴公司备受资本青睐，4年完成7轮融资。如今，水滴即将接受二级市场的检验。
年营收30亿元，近九成来自保险佣金
水滴公司目前拥有两大业务板块：保险保障和医疗保障。
其中，保险保障板块包括水滴互助（年5月上线）、水滴筹（年7月上线）、水滴保险商城（年5月上线）、水滴公益（年7月上线）等业务线；医疗健康板块包括水滴健康（年8月上线）和水滴好药付（年7月上线）等业务线。
具体业务上，保险保障指的是，从病后救助到病前保障。水滴的业务版图起源于水滴互助和水滴筹，二者属于较难盈利的业务，随着水滴保险商城上线，保险保障板块的商业模式逐渐清晰。
水滴筹、水滴互助主要起到用户教育的作用。水滴筹依托社交裂变触达用户，唤醒用户对于疾病和医疗资金缺口的感知，是水滴保险保障生态的起点；水滴互助属于低额病前保障，对用户进行持续、高频的保障教育，是保险保障生态的中间层保障。而水滴保险商城则是将保障意识转化为保险购买，是保险保障生态的第三层保障。
因此，水滴保险商城成为其主要收入。我们可以从水滴公司的招股书中看到其年、年、年营收分别为2.38亿元、15.1亿元、30.28亿元。
其中，水滴公司年第四季度营收为8.3亿元，较上一季度的8.63亿元下降4%，较上年同期的营收5.38亿元增长54%。
截至年底，水滴保与62家保险公司合作，向用户提供款健康险和寿险产品。水滴保的付费用户数为万，累计付费保单数量达到万张。
水滴公司的保险佣金在过去三年分别为1.22亿、13.08亿和26.95亿，在总营收中占比分别达51.3%、86.6%、89.1%。年保险佣金的收入占据总收入近9成。
水滴保销售的保险产品分为短期险（保险期限为一年及一年以内）和长期险（保险期限一年以上），其中长期险业务从年到年的佣金收入分别为万元、1.73亿元、6.5亿元，占公司营收0.6%、11.5%、21.5%。
水滴公司颇受外界
